甘李药业业绩爆发！胰岛素量价齐升+创新药减重黑马，国产替代加速抢占市场

甘李药业2024年前三季度营收22.45亿元，净利润5.07亿元同比增长90.36%。胰岛素集采续约量价齐升，六款产品价格平均上涨30.9%，采购量增长151%至4177万支，市占率从8%升至17%，国产替代加速。创新药方面，GLP-1药物GZR18减重效果超同类竞品，周制剂GZR4进入临床III期。海外业务增长15.9%，门冬胰岛素30注射液出口实现零突破，通过EMA GMP检查。可比公司PE均值32倍，甘李2025年PE估值23倍，首次覆盖给予“推荐”评级。