甘李药业2025上半年净利润同比大增101.96%

甘李药业发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入20.67亿元，同比增长57.18%；归母净利润6.04亿元，同比增长101.96%；扣非归母净利润4.88亿元，同比增长284.47%，利润增速较快系营收增长及费用改善。第二季度营收10.82亿元，同比增43.39%；归母净利润2.92亿元，同比增43.80%；扣非归母净利润2.73亿元，同比增149.03%。国内市场紧抓集采优势，医疗机构覆盖扩大，渗透率提升，国内销售收入18.45亿元，同比增55.28%。国际销售收入2.19亿元，同比增74.68%，巴西市场通过紧急供应及PDP项目深化合作，新产品门冬胰岛素30注射液等注册后实现放量。研发投入5.52亿元，占营收26.70%，重点推进博凡格鲁肽注射液（肥胖/超重、2型糖尿病临床阶段）、GZR4（第四代胰岛素周制剂III期）等项目。综合毛利率同比提升2.80个百分点至76.25%，销售、管理、研发费用率同比下降，财务费用率-2.37%。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润增速分别为86.34%、28.73%、24.37%。