【观点】研报看好甘李药业业绩与创新驱动

长城国瑞证券发布研究报告，分析甘李药业2025年业绩高增，营收40.52亿元，同比增长33.06%，归母净利润11.44亿元，同比增长86.05%。

研报指出，公司凭借胰岛素集采优势，国内收入同比增长近40%，全球化战略成效显著，国际销售收入达5.29亿元，同比增长36.59%，产品进入欧洲市场并签署海外技术转移协议。

研发方面，博凡格鲁肽注射液等创新管线进展顺利，有望成为全球同类首创药物，核心胰岛素周制剂GZR4已进入III期临床。

基于业绩放量、海外增长潜力和研发推进，研报给予甘李药业“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润持续增长。