【观点】传统药企创新转型进入成果兑现期，差异化与BD路径受关注

在一场医药行业主题沙龙上，券商分析师、机构投资者与多家上市药企代表共同探讨传统药企的创新转型路径。文章核心观点认为，经过多年投入，传统药企正进入创新成果兑现期。具体到甘李药业，其转型策略并非追逐风口，而是围绕自身产业基础（内分泌及代谢领域）持续升级产品。例如，其自主研发的第四代基础胰岛素周制剂和GLP-1双周制剂，均通过延长给药周期来建立差异化优势。与会人士指出，当前行业“内卷”是转型的阶段性现象，避免低水平重复的关键是回归未被满足的临床需求并形成产品差异化。此外，通过BD（业务拓展）模式将创新药推向国际，已成为兑现价值的必经之路。分析师还强调，资本市场对创新药在国内市场的商业化前景及部分已达成BD交易的长期价值，当前估值预期仍然偏低。