【观点】众鑫股份获买入评级，泰国产能驱动增长

众鑫股份2025年业绩虽受汇兑收益减少及减值计提影响出现下滑，但经营逐季向好，泰国工厂于2025年4月投产，至年底形成7.5万吨产能，成功承接美国订单，成为利润重要增长极。

公司通过收购东莞达峰切入工业包装，形成双轮驱动格局，并凭借自研设备、区位布局构筑成本优势。

分析师预计公司2026-2028年EPS持续增长，首次覆盖给予“买入”评级，目标价97.02元。