【观点】信达证券维持众鑫股份买入评级,看好产能爬坡及格局优化
研报虎
2026-07-14
众鑫股份发布2026年上半年业绩预告,上半年归母净利润预计1.75-2.20亿元,同比增长50.2%-88.9%,第二季度归母净利润中值1.04亿元,同比增长134%,业绩高增主要源于泰国基地产能投放,已恢复对美供应。
信达证券判断公司国内外基地均呈现量增价稳态势,后续随着泰国产能爬坡、国内格局优化,预计2026年三季度、四季度收入利润体量均有望同环比提升。
此外纸浆模塑行业已出现产能清退,竞争对手全球投资有望放缓,公司2027年第三季度有望率先在美国投产,叠加现有产能扩张规划,2027-2028年仍处于扩张周期,全球市占率有望持续提升,信达证券维持公司“买入”评级,预测2026-2028年归母净利润分别为5.4、7.6、9.5亿元,对应PE为13.2X、9.5X、7.6X。
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信达证券判断公司国内外基地均呈现量增价稳态势,后续随着泰国产能爬坡、国内格局优化,预计2026年三季度、四季度收入利润体量均有望同环比提升。
此外纸浆模塑行业已出现产能清退,竞争对手全球投资有望放缓,公司2027年第三季度有望率先在美国投产,叠加现有产能扩张规划,2027-2028年仍处于扩张周期,全球市占率有望持续提升,信达证券维持公司“买入”评级,预测2026-2028年归母净利润分别为5.4、7.6、9.5亿元,对应PE为13.2X、9.5X、7.6X。
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