南华期货赴港IPO遇挑战：一季度营收暴跌46%，核心业务承压

南华期货赴港IPO之际，2025年一季度营收同比暴跌46.2%至5.34亿元，核心经纪业务手续费及利息净收入显著下滑，客户保证金存款减少成主因。尽管境外业务收入增长15.32%，但整体连续三年营收下滑，2024年营收57.12亿元，同比降8.56%。公司拟通过H股募资补充境外资本，但短期业绩承压明显，ROE虽保持行业前列，但净投资收益连年大降。