新规冲击下南华期货营收腰斩但利润稳住，行业马太效应加剧

2025年一季报显示，南华期货营收5.34亿元，同比下滑46.20%，但净利润8573.83万元，微增0.13%。业绩波动主要受新规影响，新规要求贸易类业务采用净额法确认收入，导致营收列示口径调整，但实际盈利未受影响。行业分化加剧，弘业期货营收暴增259%，永安期货营收净利双降。行业人士指出，头部公司凭借资本和创新业务优势持续扩大市场份额，中小型公司面临更大竞争压力。