南华期货2025年中报发布，境外业务成增长主力

南华期货发布2025年中报显示，上半年营业总收入11.01亿元，同比减少58.3%，归母净利润2.31亿元，同比微增0.5%。营收下降主因交易业务采用净额法确认收入，但净利润未受影响。二季度营收5.67亿元，环比增长6%；净利润1.46亿元，环比大增70%。境内期货经纪业务收入同比下滑25.7%，客户权益增长6.1%；财富管理业务收入降30.3%，但公募基金规模增45.4%。风险管理业务收入5.52亿元，降幅72.6%源于收入确认方式调整。境外业务收入3.27亿元，同比增长1.8%，占总营收55.6%，成核心支撑。机构维持增持评级，但下调2025-2027年净利润预测。