【观点】券商板块估值修复机会分析

券商ETF华宝基金经理丰晨成分析，自2025年8月以来券商板块行情表现与A股大盘显著分化，其背后主要原因在于资金面压制、再融资短期拖累、海外地缘扰动下风险偏好阶段性收敛。

随着上述压制因素逐步消退、监管层提振市场信心，IPO和再融资优化持续落地将为投行与财富管理业务打开成长空间，以及衍生品新规与融资端持续深化改革，均将为券商板块带来结构性机会。

尽管海外地缘冲突带来短期市场扰动，但3月新开户数高位运行，且券商板块估值处于历史洼地，建议关注券商板块基本面持续改善与股价持续背离过程中的估值快速修复机会。