【华创金融 徐康团队】南华期货2024年报点评：利息收入支撑业绩增长，境外业务护城河优势稳固

南华期货2024年年报显示，全年实现营业总收入57.1亿元（同比—8.6%），以净额法计算的营业总收入13.5亿元（同比4.8%），归母净利润4.6亿元（同比14.0%）。利息收入和境外业务成为业绩增长的主要支撑，全资子公司横华国际贡献显著。高利率环境下，境外利息收入稳健增长，但境内经纪业务受政策变动影响收入下滑。展望2025年，若南华期货赴港IPO成功，有望进一步整合境外清算优势。