公司拥有长白山景区独家客运经营权和温泉采矿权等稀缺资源，沈白高铁于2025年9月通车后首个完整年度持续释放客流增量，叠加避暑旺季和冰雪经济政策催化，2026年一季度业绩已出现明显边际改善。温泉二期项目预计2026年底投运，将新增约400间客房，推动公司从单一客运依赖向“客运+住宿”双轮驱动转型，打开第二增长曲线。尽管2025年因极端天气和成本压力导致利润下滑，但多数机构看好交通改善和景区扩容带来的客流增长弹性，认为公司困境反转逻辑明确，全年利润端有望修复。主要分歧在于短期成本压力和天气风险对盈利节奏的影响，但整体评级以买入为主。