长白山年报双增长却藏隐忧：Q1净利润腰斩，200台新车难抵成本飙升！

长白山2024年实现营收7.43亿元（同比+19.81%）和净利润1.44亿元（同比+4.48%），冰雪旅游战略成效显著但季度利润波动明显。Q4亏损收窄73.67%，但25Q1净利润暴跌58.93%至0.04亿元，主要受人工及运营成本上升拖累。公司核心客运业务占比72%维持主导地位，完成133项基建升级并拓展7个托管景区。中航证券给予买入评级，但提示成本压力和消费结构变化风险。