长白山2025H1业绩承压 暑期客流创新高迎高铁开通

2025年上半年，长白山实现营收2.35亿元，同比下降7.4%，归母净利润-0.02亿元，同比转亏（2024H1为0.21亿元）；其中Q2营收1.07亿元，同比下降15.7%，归母净利润-0.06亿元，同比转亏（2024Q2为0.1亿元），主要因假期极端天气影响进山客流，叠加车辆折摊成本及人工薪酬费用增长。2025H1客运、酒店、旅行社收入分别同比下降9.1%、8.7%、8.5%，毛利率有所波动，Q2综合毛利率14.4%，同比下降16.2个百分点，主要系人工成本增加；费用端Q2销售、管理、财务费用率同比均上升，综合导致Q2归母净利率-6.0%。暑期客流表现亮眼，7月主景区接待游客81.02万人次，同比增长37.8%，创单月历史新高；8月借《盗墓笔记》IP举办稻米节等活动，高铁站单日到发旅客突破2.5万人，预计Q3后半程客流延续高速增长。沈白高铁预计9月底开通，将激活京津冀及东北客源市场，衔接国庆假期抬升淡季客流，蓄力冰雪季运营，全年景区接待游客量有望突破400万人次。公司运力投放期基本结束，深化IP营销和全域资源整合，旺季承载量、运力、业态持续扩容。