【观点】长白山盈利预测与增持评级

分析师预测长白山2026-2028年归母净利润分别为1.62亿元、1.85亿元和2.09亿元，同比增速分别为25.13%、14.28%和12.82%，当前股价对应PE分别为60倍、53倍和47倍。

考虑到公司拥有优质的自然资源，预计随着周边交通改善及冰雪游运动渗透率逐步提升，或将带动长白山客流持续增长，维持“增持”评级。

风险提示包括客流增长不及预期、自然灾害风险及定增项目落地不及预期。