【观点】长白山Q1业绩高增长获机构买入评级

长白山2026年第一季度财报显示，公司营收和净利润均实现显著增长，其中归母净利润同比大幅增长84.23%。

客流增长是业绩核心驱动力，Q1景区接待游客同比增长21.63%，经营杠杆效应使利润增速远高于收入，且经营性现金流大幅改善。

机构预测2026-2028年归母净利润将持续增长，并基于外部交通改善及景区扩容预期给予“买入”评级。

风险提示包括天气、自然灾害、市场竞争及成本上涨等因素。