【观点】川仪股份获买入评级，目标价24.57元

川仪股份作为仪器仪表自主可控龙头，经营稳健，在周期底部业绩波动较小。根据公司业绩预告，2025年公司实现营收和归母净利润分别68.0/6.3亿元，同比分别下降10.4%和19.0%，但净利率表现仍较为稳健，毛利率稳中有升。

下游需求回暖，国产替代利好龙头企业，仪器仪表市场长期向好，2026-2030年预计CAGR为7.2%。石化、煤化工资本开支回暖，出口增长，行业国产替代持续推进。

产品层面，公司拥有完善的产品矩阵，研发投入保持高位，国机集团作为央企提供供应链、技术、客户资源等全方位支持。

盈利预测预计2025/26/27年实现归母净利润6.3/7.0/8.3亿元，同比变化-19.0%/11.2%/18.3%，给予26年18x PE，目标价24.57元，首次覆盖，给予“买入”评级。