恒银科技'靠补助翻身'背后：研发投入腰斩、高管减持引争议

恒银科技2024年实现营收4.37亿元，归母净利润4012万元，结束连续11个季度亏损，但非经常性损益（政府补助2657万元、股票公允价值变动695万元）贡献超80%利润。传统现金设备业务占比仍超50%，非现金类设备毛利率提升但未形成盈利支撑。研发投入连续5年下降，2024年研发费用较2020年减少52%，专利申报数量大幅下滑。高管在扭亏后计划减持，引发市场质疑。公司面临传统业务萎缩、AI转型研发投入不足、高毛利业务尚未成熟等挑战。