光大证券—医药生物行业跨市场周报：技术突破与专科化落地，医疗AI模型密集发布—250303

上周医药生物指数下跌2.72%，跑输沪深300指数，恒生医疗健康指数收跌3.63%。多家药企在研发方面取得进展。AI技术在医疗领域的应用取得重大突破，多款医疗AI大模型相继发布。建议关注润达医疗等公司。2025年投资策略强调支付视角，看好院内政策支持、需求扩容和出海周期上行的领域。存在控费政策超预期、研发失败、政策支持不及预期等风险。