华鑫证券—神驰机电—603109—公司动态研究报告：产能释放政策红利AI基建驱动，三重动能打开成长空间—250219

神驰机电通过全产业链布局和全球化营销网络，构建了强大的护城河，关键部件自主化生产有效降低成本并提升品质。公司拥有341项专利，技术壁垒和品牌溢价双轮驱动。公司提前获得多项国际认证，增强海外高端市场竞争力。国内和越南的扩建项目进展顺利，将显著提升产能和毛利率。中央一号文农机补贴加码预期升温，利好公司农机业务。AI数据中心资本开支高增，推动柴发机组业务增长。预测2024-2026年收入分别为26.47、34.11、43.42亿元，首次覆盖给予“买入”评级。