【观点】半年报分析：轨交海外助力增长，但现金流与盈利质量存隐忧

蓝鲸新闻8月25日发布深度分析文章，解读康尼机电当日公布的2026年半年报。文章核心观点指出，公司业绩增长主要得益于轨交海外业务拓展，但增长质量需审慎观察。营收与净利润同步增长，显示主营业务受益于全球化布局。

然而，报告同时揭示多个潜在风险点。经营现金流同比大幅下降，主要因销售回款减少及支付投资者索赔等，资金周转压力加大。扣非净利润增速远低于归母净利润增速，显示主业盈利能力提升有限。子公司康尼新能源亏损也对整体利润形成拖累。财务费用转正，主要受汇兑损失影响。