一月信贷数据超预期！宏观资金将率先入场，扭转双焦多空局面？

节后黑色板块特别是焦煤焦炭价格下行，市场情绪偏向空头。然而，1月信贷数据超预期，为经济刺激行动奠定了基础，可能扭转悲观情绪。焦煤现货价格处于低位，成本端支撑有望夯实。尽管产业端仍为空头氛围主导，但低估值叠加成本触底，宏观资金或率先入场，推动估值修复。风险提示：供给侧政策出台。