国元证券—通信行业2025年年度策略：他石琢己玉，AI新机遇—250106

2024年通信行业表现强劲，AI成为核心发展方向。申万通信板块在前三季度实现营业收入和归母净利润的正增长，光模块、IDC、物联网等细分领域涨幅居前。随着AI技术的进步，算力需求大幅增加，相关硬件供应商受益明显。共进股份作为优势环节供应商之一，有望受益于国内外算力基础硬件的需求共振。同时，国际贸易摩擦加剧推动全产业链自主可控进程，国产化率较低的环节将获得更多机会。