东吴证券—浙江荣泰—603119—云母龙头守正创新，卡位机器人智启未来—250304

浙江荣泰作为耐高温绝缘云母制品行业龙头，产品主要用于新能源汽车的电池热失控安全件。公司与特斯拉、大众等头部车企合作，业绩增长显著，2024年前三季度收入和净利分别同比增长39%和42%。受益于政策推动，云母绝缘件市场渗透率持续提升，预计27年市场空间达100亿以上。此外，公司拓展新型轻量化结构件及人形机器人领域，盈利前景乐观。首次覆盖给予“买入”评级。