春风动力Q1净利润狂飙近50%！分析师：产品+出海双轮驱动，买入评级不变

春风动力2024Q4营收35.88亿元，同比增长31.7%，净利润3.90亿元同比增长89.7%；2025Q1营收42.50亿元同比增长38.9%，净利润4.15亿元同比增长49.6%，均超预期。四轮全地形车销量增长30.5%，但单车收入下降；两轮车内外销均增长，国内因消费升级增速更高。毛利率因美国收入占比下降、价格战及低毛利业务拖累同比下降，但费用率有效控制。分析师维持买入评级，看好产品力与出海潜力。