中信建投：摩托车行业投资机遇

全球摩托车市场需求分化，新兴市场增长稳健，欧美市场承压。春风动力Q3全地形车量额显著增长，得益于欧洲需求复苏和健康的库存水平。然而，北美市场因高库存和价格竞争导致利润率下滑。春风动力在出口和中大排量摩托车方面表现优异，但面临海外需求波动、运费及汇率波动、贸易摩擦等风险。