【观点】太平洋证券深度研报看好春风动力全地形车龙头地位维持买入

太平洋证券发布春风动力全地形车业务深度报告并维持“买入”评级。

行业端，全球全地形车市场结构高端化趋势明确，中国品牌出口额与均价持续攀升，公司2025年出口额占全国全地形车出口总额的74.01%，龙头地位持续巩固。

公司端，产品矩阵覆盖全年龄段、价格带和场景，高端旗舰车型热销带动ASP上行，量价齐升有望推动业绩持续增长。

渠道方面，公司新增298家门店总数突破3100家，覆盖100多个国家，通过墨西哥工厂及收购GOES深化海外本地化运营。