【观点】东方证券深度研报看好锌行业供需格局，锌价具备上行空间

东方证券发布锌行业深度研报，认为锌供给端刚性较强，精矿产量增速将逐步下行，同时冶炼环节面临利润亏损和电力约束，供给约束逐步显现。

需求端，AI算力拉动的数据中心建设和造船高景气带来超预期增量，预计2028年或出现明显供给缺口，锌价有上行空间。

金融属性方面，加息预期有望回摆，为锌价注入向上弹性。建议关注具备自给锌精矿和稀散金属回收能力的公司，包括金徽股份。