关税博弈与大豆贸易变局牵动邦基科技供需两端

美国关税政策反复影响全球大豆贸易流向，美豆出口担忧减轻但中方进口意愿仍受制约。巴西大豆升贴水企稳，新作美豆播种面积减少导致天气风险增加，但巴西丰产或缓解三季度供应压力。国内方面，关税影响消退，巴西大豆到港增加，油厂开机率回升，下游备货带动豆粕去库，预计豆粕09合约维持震荡。