大豆供应宽松压制豆粕价格，邦基科技或面临成本与需求双重压力

5月我国大豆到港量达1300万吨创新高，6-7月维持高位，供应宽松。美豆种植进度快，丰产预期压制价格，中美关税调整短期利好出口，但巴西贴水削弱成本支撑。饲料企业低库存策略导致豆粕成交下降，需求疲软。国内豆粕库存低位但预计6月累库，压制反弹空间。策略建议观望，风险提示关注天气及政策变化。关联股票包括邦基科技等饲料相关企业。