豆粕供应承压菜粕迎机遇，邦基科技面临双面夹击

全球豆粕供应压力增大，巴西出口高峰叠加国内到港量增加，油厂压榨量提升导致库存累库预期强烈。菜粕方面，短期供应增速有限，国产新菜籽上市缓解部分压力，但进口受关税影响。随着水产养殖旺季来临，菜粕需求可能回升，且豆粕供应过剩或推动菜粕替代需求增加。