【观点】南华期货：油料关税预期落地

近期进口大豆买船以高性价比巴西船为主，到港量预计在4月后显著增加。国内豆粕现货供应紧张，3月油厂因原料供应停机较多，下游大型饲料厂已完成补库，小型企业按需采购。养殖端猪价小幅反弹但需求提升有限，豆菜粕价差过大影响需求。贸易战背景下，巴西豆能弥补美豆减量，市场情绪较为理性。短期内豆粕05合约受巴西到港压力压制，远月合约可能表现偏强。