【观点】南华期货：油料震荡整理

近期进口大豆买船以高性价比巴西船为主，到港量预计从4月起显著增加。国内豆粕现货供应偏紧，油厂可能因原料供应问题停机，但部分油厂提前开机兑现利润。下游大型饲料厂已完成补库，小型企业按需采购。养殖端猪价小幅反弹，需求或有提升，但豆菜粕现货价差过大影响乐观预期。中加菜系贸易关系可能升温，菜粕供应压力较小，预计豆菜粕价差将进一步走缩。短期内情绪利多已兑现，近月合约受巴西到港压力压制，远月合约表现可能偏强。