腾龙股份年报亮眼，新能源业务爆发但盈利短期承压

腾龙股份发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收38.13亿元（+15.42%），归母净利润2.50亿元（+28.47%），但扣非净利润仅增0.46%。2025Q1营收8.64亿元（+0.66%），归母净利润0.45亿元（-20.12%），扣非净利润增22.86%。新能源业务增长显著，2024年新能源热管理收入14.57亿元（+52.89%），占热管理业务63.79%。毛利率下滑1.87个百分点至20.47%，但费用管控有效，研发持续加码。海外收入7.39亿元，波兰工厂实现盈亏平衡，马来西亚项目推进。战略布局汽车电子，拓展空调胶管、热管理模块及车载冰箱业务，子公司技术合作覆盖华为、小米等。