关税政策与周期复苏双轮驱动，汇顶科技入选国产替代核心标的

天风证券电子团队报告指出，美国关税上调加速电子产业链区域化重构，本土替代窗口开启。模拟芯片与射频前端成核心突破方向，汇顶科技作为国产替代标的被重点提及。半导体行业进入上行周期，消费电子回暖与AI需求叠加关税政策催化，设备、封测等板块龙头一季度业绩表现亮眼。报告建议关注周期弹性与技术突破领域，汇顶科技被列入模拟芯片相关受益标的名单。