汇顶科技业绩持续复苏 押注汽车电子开辟新空间

汇顶科技曾凭借光学指纹芯片成为行业龙头，2019年后受全面屏和Face ID冲击业绩承压，净利润从2019年的23.17亿缩水至2022年的-7.48亿。2023年扭亏为盈，净利润1.65亿，2024年和2025年上半年净利润分别达6.04亿、4.31亿，同比增长266.06%、35.74%，复苏势头强劲。业绩增长得益于核心技术突破，第二代超薄光学指纹芯片量产及超声波指纹芯片突破，其中超声波芯片打破高通垄断并供货主流机型，单价提升。同时面临屏下指纹市场接近天花板（2025年增速预计降至15-18%，中低端渗透率达60%，部分厂商回归侧边指纹），公司业务结构调整，指纹识别芯片营收占比从2020年74.11%降至2025上半年38.81%，触控芯片占比达37.19%，并押注汽车电子，车规级芯片已供货别克、现代等车型，未来有望放量。