海通发展一季度增收不增利，费用攀升拖累净利润

海通发展2025年一季报显示增收不增利，营收8.06亿元同比微增1.03%，但归母净利润6763.82万元同比大降24.79%。毛利率微升0.28%至13.26%，但净利率暴跌25.56%至8.39%。三费同比激增109.1%，每股收益同比腰斩30%。公司解释费用攀升源于船舶购置、外租业务扩张及国际运价波动导致的佣金与薪酬上涨。2024年干散货市场虽景气，但2025年一季度国内沿海运价指数同比微降，成本压力显现。