纸浆价格一季度跌宕起伏，供需矛盾与政策阴云笼罩造纸行业

25年一季度纸浆期货价格先扬后抑，春节前因海外阔叶浆供应减少及国内需求改善上涨，但年后因需求疲软、港口库存高企及美国对加拿大关税政策影响回落。成品纸价格小幅上涨但受产能过剩和消费乏力限制，供需博弈持续。