浆价持续承压下行 供需失衡或触发减产支撑

纸浆价格持续承压下行，供需失衡未改善。供应端南美阔叶浆发运量高，港口库存高位，而需求端成品纸开工率低迷，传统旺季表现疲软，终端需求疲软导致纸品价格下行，企业库存压力加剧。尽管行业估值处于历史低位，但供需格局未改，浆价可能进一步探底。若价格逼近阔叶浆产地成本线，或触发南美减产，阶段性缓解供应压力，支撑价格企稳。