【观点】南华期货：纸浆：震荡整理

纸浆期货合约2503涨近2%，供应方面，2024年国内纸浆进口总量下滑，国际航运运费上调和外盘报价坚挺导致进口成本增加。需求方面，去年全年消费不错，但春节前下游消费转弱，预计节后市场预期有所改善。12月全国机制纸及纸板产量同比增长4.9%，全年增长8.6%。针叶浆银星报价在6550-6600元/吨之间。综合来看，当前盘面偏强震荡。