主业爆发+机器人蓄势，福达股份有望迎估值翻倍

福达股份今日股价调整较多，推测受合营企业阿尔芬（AIDC相关业务）影响，但该业务对公司的投资收益贡献较小（24年上半年仅73万元），且2025年业绩预期未包含此部分。公司核心看点在于：1）主业曲轴业务受益于混动趋势及比亚迪、奇瑞等大客户放量，新能源电驱动轴收入快速增长（24年预计几千万，25年2亿，26年目标3亿以上），预计24年Q1利润同比翻倍；2）机器人业务布局行星减速器、丝杠、谐波齿轮等核心部件，技术壁垒高（如自制内螺纹磨床突破卡脖子环节），并通过长坂公司拓展产品线，未来有望向执行器总成延伸。投资机构给出25年主业3亿利润对应80亿估值，机器人业务因技术稀缺性估值可达100-150亿（按市况打7折后），叠加其他业务潜力，总市值或翻倍至200亿，给予重点推荐评级。