西式复调市场扩容进行时，宝立食品份额居前却陷轻烹困局

西式复合调味料市场2024年规模预计达438亿元，宝立食品作为国内头部品牌之一，市场份额约4%-5%，主要产品包括裹粉、腌料、调味酱等，核心客户覆盖百胜中国、麦当劳等餐饮巨头。公司收入结构中复合调味品和家庭轻烹业务占比超九成，但近年轻烹业务增速回落导致毛利率承压。2024-2026年预测每股收益分别为0.60、0.70、0.81元，投资评级为"增持"，但需警惕轻烹业务销售和利润下滑风险。