空刻翻身！宝立食品B端稳增长，机构维持买入评级

东吴证券发布宝立食品2024年报及2025Q1点评报告，给予买入评级。2024年营收26.5亿元（+11.9%），归母净利润2.3亿元（-22.5%）；2025Q1营收6.7亿元（+7.2%），净利润0.6亿元（-4.2%）。空刻意面调整成功实现营收9.2亿元（+6%），B端业务增长15.3%，其中百胜中国收入微降4.6%。毛利率稳定在32.8%，扣非净利率8.1%，费用控制得当。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持买入评级，预计未来三年净利润增速12%-15%。