宝立食品营收稳步增长，净利润承压但有望逐季改善

宝立食品2024年营收26.51亿元，同比增长11.91%，但归母净利润2.33亿元，同比下滑22.52%。2025年Q1营收6.69亿元，同比增长7.18%，净利润0.58亿元，同比微降4.19%。分业务看，复调和轻烹配料增长显著，饮品配料增速较低。净利润下滑主因少数股权占比提升及空刻品牌调整拖累。分析师预计2025年利润逐季改善，维持“强推”评级。