宝立食品2024年营收增长稳健，25Q1扣非净利回升，获机构增持评级

宝立食品2024年营收26.5亿元（+11.9%），但归母净利润2.3亿元（-22.5%），扣非净利润2.1亿元（-2.1%）。2025Q1营收6.7亿元（+7.2%），扣非净利润0.6亿元（+9.9%）。分业务看，饮品甜点配料25Q1收入大增34.5%，B端业务保持韧性，C端改善明显。毛利率微升至32.6%，费用率优化推动扣非净利率回升至8.6%。券商维持‘增持’评级，认为BC端协同可期，但需关注竞争加剧风险。