宝立食品上半年业绩增长 拟分红5600万元并扩产能

宝立食品2025年上半年实现营业总收入13.80亿元（同比增长8.39%），扣非归母净利润1.12亿元（同比增长12.14%）；第二季度营业总收入7.11亿元（同比增长9.54%），归母净利润0.59亿元（同比增长22.31%）。分产品看，第二季度复合调味品、轻烹解决方案收入分别同比增长9.2%、15.0%，空刻上半年营收5.05亿元（同比增长11.21%）并推出新品；分渠道看，第二季度直销渠道收入同比增长11.9%，积极开拓新兴销售渠道。第二季度毛利率24.7%（同比提升2.6个百分点），扣非归母净利率7.5%（同比提升0.34个百分点）。公司拟进行2025半年度分红，派发现金红利5600万元含税，分红率约48%。产能布局方面，山东宝莘基地上半年投产，广西宝硕项目推进产能扩大，上海金山计划建设智能化生产基地。投资建议下调2025-2027年收入预测至29.0/32.5/35.8亿元（原29.4/32.9/36.3亿元），归母净利润预测维持2.7/3.1/3.4亿元，当前股价对应PE分别为20.3/17.7/15.9倍，维持“优于大市”评级。