宝立食品Q3业绩稳增 轻烹直销双高增获买入

2025年10月31日，宝立食品发布三季报，前三季度营收21.33亿元同比增10.50%，归母净利润1.92亿元同比增10.59%；Q3单季营收7.53亿同比增14.60%，归母净利润0.75亿同比增15.71%。产品方面，复合调味料延续增长，轻烹解决方案同比增24.97%（推新+渠道延伸），饮品甜点配料微增。渠道上，直销收入6.11亿同比增17.70%（开拓新兴渠道），非直销增5.22%，新增经销商14家。费用上，Q3销售费用率环比下降3.28pct，四项费用合计环比收缩3.80pct，归母净利率9.99%环比改善。分析师维持盈利预测，预计25-27年归母净利润2.58/3.02/3.44亿，同比11%/17%/14%，维持“买入”评级。