【观点】空刻54%市占支撑估值，复调与轻烹双轮驱动

国海证券、国投证券均看好宝立食品，主线指向复调渗透率提升与C端轻烹放量。核心品牌空刻在主流电商意面品类市占率约54.2%，连续领跑天猫、抖音等平台，支撑烛光、小食盒、冲泡意面等新品扩容；厨房阿芬避风塘炒料反馈较好。B端依托百胜中国等连锁客户并切入山姆、盒马等渠道，客户集中度下降。山东宝莘基地投产后，初加工、复调及轻烹产能释放成为后续看点。