税友股份中报净利润降19.5% 营收增13%但现金流承压

税友股份发布2025年中报显示，上半年营业总收入9.22亿元同比增长13.25%，但归母净利润7101万元同比下降19.52%。第二季度营收4.74亿元增长4.84%，净利润4627万元下降16.58%。财务指标显示毛利率下降3.36%至59.06%，净利率暴跌28.86%至7.71%，三费占比升至27.5%。应收账款达归母净利润237倍，经营性现金流同比减少13.65%。公司解释应收账款高企因数字政务业务回款集中在四季度，短期借款激增251%用于补充流动资金。分析师预期全年净利润1.92亿元，当前半年完成率仅37%。明星基金经理金拓加仓，其管理基金规模18.5亿元近期净值微跌。