税友Q3净利增42% AI产品试点效果显著

税友股份发布2025Q3季报，1-9月营收14.3亿元同比增11.1%，归母净利1.1亿元同比降4.7%；单Q3营收5.04亿元增7.4%，归母净利3942万元增42.3%，扣非净利增54.2%。Q3销售费用增9.3%、管理费用增5.2%、研发费用降5.5%，合计费用率降2.9个百分点至53%，研发投入高峰已过，公司加大销售投入推动AI新品落地。公司推出财税行业首个Agentic平台“数智工场”，试点数据显示“数智会计”在2000家企业应用中效率达传统10倍，准确率超90%，人力成本降60%。此外，金税四期推广及财政部国税联合监管试点通知加速代账机构数智化转型，税友凭借产品和运营优势有望受益。机构下调2025-26年归母净利预期至1.93/2.79亿元，但维持买入评级及47.67元目标价。